[コンコール] オンラインカジノゲーム、フェーズ 2 の中核資産として Chong Kun Dang の「CKD-510」を導入…売上高 797 兆ウォン、利益率 40%

[バイオ記者ソン・ジェジュン] 多国籍製薬会社オンラインカジノゲームは昨年、２桁の利益成長と４０％の中核営業利益率を記録した。オンラインカジノゲームは4日（現地時間）、投資家向け電話会議でこの成果を発表し、チョンクンダン社から技術導入されたHDAC6阻害剤「CKD-510（オンラインカジノゲーム開発コード名PKN605）」を心血管、腎臓、代謝（CRM）領域の中核パイプラインとして紹介し注目を集めた。 

オンラインカジノゲームはこの日、売上高が前年比8％増の545億ドル（約79兆7,200億ウォン）、コア営業利益が前年比14％増の219億ドル（約32兆ウォン）を記録し、年間指針を達成したと発表した。昨年第4四半期の売上高は前年同期比1％増の133億ドル（約19兆4400億ウォン）、コア営業利益も1％増の49億ドル（約7兆1600億ウォン）だった。後発医薬品の導入により四半期売上高の伸びは限定的となったものの、コア営業利益は増加し、収益性を確保することに成功したと解釈される。 

特に米国市場では、「エントレスト（成分サクビトリル、バルサルタン）」などの主要製品の後発品の影響にもかかわらず、堅調な業績が続いた。

オンラインカジノゲームの最高経営責任者（CEO）であるヴァス・ナラシンハン氏は、「当社は過去5年間で平均売上高成長率8％、コア営業利益成長率15％を記録し、中期コア利益率目標40％を当初計画より2年前倒しで達成した。」

◇Chong Kun Dang技術輸出「CKD-510」、心房細動適応の第2相臨床試験…CRMパイプラインを含む

オンラインカジノゲームは、心血管、腎臓、代謝（CRM）を 4 つの中核治療領域の 1 つとして提示し、関連パイプラインを拡大しています。 Chong Kun Dang から導入された「PKN605」も CRM ポートフォリオに属する臨床資産であり、心房細動用に開発されています。

Chong Kun Dang は、2023 年 11 月にヒストン脱アセチル化酵素 6 (HDAC6) 阻害剤「CKD-510」をオンラインカジノゲームに輸出しました。契約時には具体的な適応症は開示されていませんでしたが、オンラインカジノゲームの業績発表データによると、この資産はプロジェクト名 PKN605 で開発されており、心房性疾患の第 2 相臨床プログラム物質として提示されました。不整脈の一種である細動が適応となります。

米国の臨床試験情報サイトClinicalTrialsgovによると、オンラインカジノゲーム社は現在、心房細動患者を対象に「PKN605」の有効性、安全性、忍容性、薬物動態を評価するためのランダム化プラセボ対照第2相臨床試験を実施している。 2025年10月28日に開始され、目標患者数は約165人です。最初の完了日は2027年9月9日で、関連する更新は先月26日に行われました。 

不整脈は、治療の選択肢が限られている、満たされていない医療ニーズの代表的な分野です。オンラインカジノゲームは、心血管リスク低減 (CVRR) 候補を含む関連疾患分野でポートフォリオを拡大しています。

◇大ヒット作に基づく現金生成特許失効ショック防御

オンラインカジノゲームは、成長ブランドを拡大することで、主要製品の特許切れによって生じる売上ギャップを軽減する戦略を再確認した。特に、乳がん治療薬「キスカリ（リボシクリブ成分）」、放射性リガンド療法（RLT）「プルビクト（ルテチウムLu-177ビフォビチドテトラキセタン成分）」、多発性硬化症治療薬「ケシンプタ（オファツムマブ成分）」などの優先成長製品がパフォーマンス防御の中心軸として提示された。

実際、Kisqali の売上は前年比 57% 増と最も高い伸びを示し、Fluvicto も 40% の売上増加率を記録し、大ヒット商品に近づいています。同社では、これらの製品は、将来特許切れの影響が出たとしても、当社の販売基盤を支える重要な原動力となると考えている。

最高経営責任者（CEO）のナラシンハン氏は、「複数の資産が同時に開発の後期段階にあるため、単一の臨床結果に基づくいわゆるバイナリリスクは限定的である」と述べ、「史上最大の特許期限切れを経験しているにもかかわらず、オンラインカジノゲームは成長を続けると期待している」

◇xRNA・RLTからCRMへ…次世代技術と後期パイプラインの包括的拡充

オンラインカジノゲームは、RNA ベースの治療薬 (xRNA)、RLT、細胞および遺伝子治療薬を次世代技術軸として提示することで、研究開発ポートフォリオの進歩を加速しています。既存の合成・バイオ医薬品中心の構造から脱却し、イノベーションプラットフォームに注力することで競争力を強化する戦略と解釈される。

免疫疾患の分野では、慢性特発性蕁麻疹治療薬「ラプシド（レミブルチニブ成分）」とB細胞標的候補「イナルマブ」が主要後期パイプラインとして挙げられた。イアナルマブはシェーグレン症候群や狼瘡腎炎などにも適応を拡大しており、自己免疫疾患を対象としたキメラ抗原受容体T細胞（CAR-T）治療プラットフォーム「YTB323（開発コード名）」も免疫系をリセットする治療法として導入され、中長期的な成長が期待できる資産として評価された。

心血管、腎臓、代謝の分野では、リポタンパク質(a)を標的とする「ペラカルセン」、FXI阻害抗体の「アベラシマブ」、IgA腎症治療候補の「ジガキバート」で主要な臨床イベントが予定されている。特にペラカルセンは、結果が確保されれば承認プロセスにつながる可能性のある重要な後期段階の資産として挙げられています。

神経科学分野では、希少筋疾患と神経変性疾患に焦点を当ててパイプラインの拡大が続いています。昨年米国のアビディティ・バイオサイエンス社を120億ドル(約17兆5,800億ウォン)で買収して確保したRNAベースの治療薬は、この戦略を強化する要因として評価されている。

抗がん分野では、差別化された競争力として放射性医薬品プラットフォームが強調されました。 CEOのナラシンハン氏は、「標的によっては、放射性医薬品は抗体薬物複合体よりも優れた治療指数を提供できる」と述べ、「二重同位体を生成できる能力はオンラインカジノゲームの重要な強みである」と付け加えた。

◇ジェネリック医薬品の影響を反映した2026年の指針…中期的な成長確信

オンラインカジノゲームは、後発医薬品の競争と戦略的買収によるコスト負担を反映して、今年の売上高は一桁台前半の伸びとなり、中核営業利益は一桁台前半の減少となると予想しています。 Aviditi Biosciences 買収後の一時的な利益率の希薄化もガイダンスに含まれていました。

年間フリー キャッシュ フローは約 176 億ドル (約 25 兆 7,800 億ウォン) で、研究開発、買収、株主還元に同時に投資できる財務基盤を維持しています。同社は、このキャッシュ創出能力に基づいて資本配分の柔軟性を維持する予定です。

オンラインカジノゲームの最高財務責任者 (CFO) ハリー・カーシュ氏は、「強固な財務構造と強力なキャッシュフローにより、継続的な投資と株主還元が可能になります」、「当社は中期的な成長ガイダンスを達成するために必要な基盤を備えています。」