オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬、「販管費効率化」で3Q黒字維持…「短期→長期」の借入構造再編

[オンラインカジノ日本、チ・ヨンジュン記者] 三進製薬は安定した売上高成長と収益性を維持している。当第3四半期は、売上高が緩やかに増加し、営業利益もコスト効率化により収益性が向上しました。しかしながら、たな卸資産の拡大や借入金総額の増加により、短期運転資金の負担が増大する要因となっております。ただし、負債比率は70％未満で安定した水準を維持しており、流動比率は125％を記録していることから、流動性の面で構造的なリスクにつながる可能性は限定的である。

◇第3四半期累計売上高2286億ウォン、営業利益226億ウォン…「コスト効率」維持

17日、金融監督院の電子公開資料によると、三進製薬の今年第3四半期累計売上高は2286億ウォンで、前年同期比21%増加した。三進製薬の売上高は、2021年2,500億ウォン→2022年2,740億ウォン→2023年2,920億ウォン→2024年3,083億ウォンの順に緩やかな成長傾向を維持している。

今年第3四半期の累計営業利益は226億ウォンで、前年同期(225億ウォン)と同水準を維持した。三進製薬の営業利益は「2021年339億ウォン→2022年232億ウォン→2023年205億ウォン→2024年316億ウォン」と変動したが、今年は費用効率化効果が維持され安定傾向を示している。今年第3四半期の累計営業利益率は99％で、過去5年間の平均（約97％）と同程度となった。

オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬が緩やかなトップライン成長を維持しながら収益性を維持できた理由は「販管費効率化」のおかげだ。今年第3四半期の累計販管費は704億ウォン、販管費率は308%だった。これは過去5年間で最低の水準だ。年度ごとに見ると、2021年336％、2022年345％、2023年329％、2024年316％だった販管費の割合が、今年は30％台前半まで低下し、コストが抑制されている。

原価率も安定したままでした。今年第3四半期の累計売上原価率は593％で、前年同期（594％）とほぼ同じでした。 2021年(529%)と比較すると若干高いものの、最近、原材料費や委託生産費の上昇により製薬業界全体で原価率の変動が大きくなっている中、オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬の原価率は大きな変動なく安定した範囲を維持していると評価されている。

◇五松工場稼働率51%…「注射剤」生産の安定強化

抗炎症鎮痛剤「ゲボリン」で有名なオンラインカジノ登録ボーナスジン製薬は、処方薬や市販薬などの主力製品を通じてその地位を築いています。今年第3四半期累計時点の三進製薬の総売上高(2,286億ウォン)のうち、抗血栓薬「プラリス」や「ゲボリン」などの錠剤の売上高が1,219億ウォン(構成比533%)で最も大きな割合を占めている。抗生物質「タウロリン」や「ペルボン」などの注射剤の売上高は362億ウォン（159%）、脳機能改善剤の「ニューチリン」や食欲増進剤の「トレスタン」などのカプセル剤の売上高は287億ウォンで、総売上高の126%を占めている。

特に注射剤は、オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬が最近生産能力を拡大し、戦略的に育成している製剤です。今年本格稼働を開始した五城工場が三進製薬の中長期的な生産安定性とコスト構造の効率化に寄与する重要な要素と考えられるためだ。 2022年に完成する五城工場は、昨年6月に医薬品の品質・製造管理（GMP）認証を取得し、今年から本格稼働を開始した。五城工場は三進製薬の香南工場の注射ラインを全面的に受け持っている。香南工場の稼働率が99％に近づきつつある中、コスト安定性と生産効率確保の観点から五城工場の存在意義は大きい。第3四半期現在、五城工場の稼働率は51%まで上昇した。

◇オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬の規模が大きくなった…在庫管理に注意

さらに、オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬の「規模」も売上と利益を積み上げ続けて拡大しています。三進製薬の総資産は、2022年に4000億ウォンを超えた後も増加を続けている。今年第3四半期末現在、三進製薬の総資産は4491億ウォンで、その内訳は資本金2645億ウォン、負債総額1846億ウォンである。したがって、負債比率は約698％となります。】

オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬の資産規模は、過去 5 年間で明らかな増加を示しています。 2021年に3,325億ウォンだった総資産は、2022年4,047億ウォン、2023年4,199億ウォン、2024年4,251億ウォンの順に増加した。今年第3四半期末現在、流動資産は1,892億ウォン、流動負債は1,518億ウォンとなった。流動比率は約125%です。

在庫管理戦略も注目すべき点です。今年第3四半期末時点のオンラインカジノ登録ボーナスジン製薬の在庫資産は1101億ウォンで、前年同期末(861億ウォン)に比べ約28%増加した。これは、インフルエンザワクチンの在庫を先取りして確保した効果と解釈できる。三進製薬は今年初めてインフルエンザワクチン市場への参入を発表した。三進製薬は、パートナーであるオーストラリアのCSL Securusと協力して、プレミアムインフルエンザワクチン「Fluad」と細胞培養インフルエンザワクチン「FluCelvax」の国内販売を担当している。インフルエンザの流行が本格化する中、同社は在庫を柔軟に拡大したようだ。

◇「短期→長期」借入運用方法の変更

借入管理方法にも重要な変化が生じています。オンラインカジノ登録ボーナスジン製薬は、これまで短期借入金で運用していた資金を長期借入に分散することで満期負担を軽減している。今年第3四半期末現在、借入総額は1,295億ウォンで、内訳は短期借入金750億ウォン、長期借入金285億ウォン、流動性長期借入金260億ウォンである。これは前年末の借入総額（約1200億ウォン）に比べて若干増加した。

際立っているのは、借入構造の「質的変化」である。短期借入金は昨年末の910億ウォンから今年第3四半期末には750億ウォンに減少したが、長期借入は今年285億ウォンに増加した。借入金の増加額は限定的だが、返済リスクを分散する方向で構造の再編が進んでいると分析している》

特に、安定したキャッシュ生成がオンラインカジノ登録ボーナスジン製薬の財務安定性の重要な基盤として評価されています。今年第３四半期の営業活動による累計キャッシュフローは１４０億ウォンだった。期末の現金資産は55億ウォンに増加した。これは昨年末の34億ウォンに比べて約62％増加した。