「IPO に依存した構造がバイオ業界の好循環を妨げオンラインカジノ登録ボーナスる…今が M&A の「ゴールデンタイム」である」

[バイオ社ソン・ジェジュン記者]「新規株式公開（IPO）の出口構造は、最終的にはバイオ業界全体を危機に陥れる可能性がある。出口がふさがれると入口も閉ざされ、悪循環が生まれる。」

韓国健康産業開発研究院のイ・ファンジュ製薬・バイオ産業企画チーム長は最近、<ザ・バイオ>と会い、国内の製薬・バイオ産業が直面しオンラインカジノ登録ボーナスる構造的危機と今後の発展方向を診断しながらこう語った。同氏は「我が国の強固な再生構造はIPOに依存しすぎており、業界の好循環を妨げオンラインカジノ登録ボーナスる。世界的な製薬企業に成長するためには、IPO中心の構造から脱却し、M&Aなどさまざまな出口戦略を準備する必要がある」と強調した。

韓国のバイオ産業エコシステムは急速に成長しており、毎年数百もの新しい企業が設立されオンラインカジノ登録ボーナスます。しかし、投資資金の回収手段はほぼIPOに依存しオンラインカジノ登録ボーナスる。実際、チョンチームリーダーは、毎年約300社のバイオベンチャーが誕生するが、IPOに成功するのは毎年20社程度であると説明しオンラインカジノ登録ボーナスます。

同氏は、「企業が上場するまでに平均126年かかるが、国内のベンチャーキャピタル（VC）ファンドの満期はわずか8年である。このギャップがあるため、多くの企業は完全に成熟する前に早期上場を追求し、その損害は最終的に投資家や業界全体に波及する。」と指摘した。さらに「IPOの出口が阻まれれば新規投資が減り、最終的には『創業→成長→復帰』の好循環が崩れる」とし、「この悪循環が続けば業界全体の活力が低下し、危機を招く可能性がある」と警告した。

最近、高金利、低成長、株式市場不況によりIPO市場が大幅に縮小しており、国内バイオ企業の投資環境は急速に悪化しオンラインカジノ登録ボーナスる。米国や欧州でも高金利環境の影響でバイオ医薬品のIPOが激減しオンラインカジノ登録ボーナスるが、世界の製薬企業は大型M&Aで資金回収ルートを広げることで活路を模索しオンラインカジノ登録ボーナスる。

◇「危機でもありチャンスでもある…今が韓国バイオ界の黄金期だ」

Jeon チームリーダーは、韓国の製薬およびバイオ産業が直面しオンラインカジノ登録ボーナスる構造的危機が同時に新たな機会になる可能性があると診断しました。 「M&Aのエコシステムが構築されなければ、起業や投資は継続できない」と業界の好循環の回復を強調した。しかし、彼は次のように予測しました。「現在の危機状況は、いわゆる『ゴールデンタイム』と呼ばれる世界市場に参入する上での重要なポイントになる可能性があります。」

元チームリーダーは、1990年代の日本の経験を例に挙げた。当時、政府の「薬価引き下げ」政策により日本の製薬業界全体が不況に陥ったが、同社は第一・三共の合併など積極的なM&A戦略で危機を乗り越えた。 2005年に第一と三共が合併し、「第一三共」が発足。

当時、日本の製薬業界では三共が第3位、第一が第6～7位に位置し、薬価引き下げ政策や内需の低迷により業界全体で規模拡大と再編の必要性が叫ばれオンラインカジノ登録ボーナスた時期でした。両社の統合は、日本の製薬産業が世界の舞台に躍り出る転機となった。合併後、第一三共は世界トップ20の製薬会社に成長し、抗がん剤やワクチン分野での存在感を拡大しました。

特に、両社は異なる「注力分野」と「市場」を持っオンラインカジノ登録ボーナスたため、大きな相乗効果がありました。第一は抗生物質や抗がん剤に強みを持ち、アジア新興市場でのネットワークを確保しており、三共は循環器治療（高血圧、高脂血症）を中心に日本国内で強固な市場基盤を築いオンラインカジノ登録ボーナスる。 3位と6～7位の企業が手を組み、国内の安定性と世界的な展開力が融合し、ポートフォリオが補完され、第一三共が世界的な抗がん剤大国となる基盤となった。

チョンチーム長は、「韓国も現在、当時の日本と似たような状況にある」とし、「国民健康保険制度内での薬価規制が強化され、投資の減少が続いて業界の活力が低下しオンラインカジノ登録ボーナスる」と付け加えた。しかし、「日本では国内市場ですでに安定した売上があったため、大規模なM&Aが可能であったが、韓国では企業がまだ小さく、大ヒット新薬の経験が不足しオンラインカジノ登録ボーナスるため、すぐに戦略を実行するのは難しい」とも付け加えた。

◇「M&Aは成長のための選択肢ではなく、必要不可欠である」

チョンチーム長は「自然成長だけで世界トップ50に入るのは難しい」「大胆なM&Aなしに世界競争力を確保するのは難しい」と強調した。同氏は「M&Aは単なる新薬確保の手段ではなく、産業構造を革新し、成長スピードを高めるための中核戦略である」と説明した。実際、世界の製薬会社はM&Aを通じて技術と市場を同時に確保することで競争力を強化してきました。

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第一三共は三共との合併により抗がん剤分野での競争力を強化し、その後アストラゼネカ（アリゾナ州）との提携により「エンヘルツ（成分トラスツズマブ デルクステカン）」の開発に成功し、世界市場での存在感を高めた。これらの事例は、M&A が単に新薬を確保するだけでなく、人材、技術、市場ネットワークを同時に確保する重要な成長戦略であることを示しオンラインカジノ登録ボーナスます。

◇「官民連携で実行力を確保する必要がある」

チョンチームリーダーは、韓国が世界競争力を確保するために政府と産業界が有機的に協力すべきだと提案した。同氏は「政府はM&Aを促進するための税制優遇や専用ファンドの創設、企業主導型ベンチャーキャピタル（CVC）の活性化などの制度的基盤を整備する必要がある。こうした環境が整備されれば、民間企業も技術強化や大ヒット新薬の創出などで企業比重を高め、これをベースに戦略的なM&Aを積極的に進めることができる」と述べた。

現在の世界市場では、大手製薬会社が膨大な手元資金を抱えオンラインカジノ登録ボーナスる一方、バイオテクノロジー企業の評価額（企業価値）はパンデミック前と比べて半分以下に低下しオンラインカジノ登録ボーナスる。チョンチームリーダーは、この「投資の非対称性」状況は国内製薬会社にとって新たなチャンスになる可能性があると分析した。

同氏は「今こそ国内企業が世界の有望な資産を取得して飛躍する最適な時期だ」と述べ、「十分な執行能力と資本管理能力を確保すれば、危機をチャンスに変えることができる」と強調した。さらに、「業界が成熟するためには、さまざまな出口が必要である」とし、「好循環構造は、IPOだけでなく、M&A、戦略的パートナーシップ、ライセンスアウトなどの複数のチャネルが確立されて初めて可能となる。」