「年商2000億ウォンに挑戦」オンラインカジノゲーム製薬、3年連続最高業績…「3代目経営陣」の結集

[バイオ記者カン・インヒョ] 昨年の年売上高が1500億ウォンを超えたオンラインカジノゲーム製薬は、今年も3年連続で過去最高売上高を記録する見通しだ。収益性指標も明らかな改善を示しています。これは、売上原価率と販管費率が同時に低下し、コスト構造の効率化が進んだことによるものです。これは、オンラインカジノゲーム製薬がトップライン成長期においても、コスト管理を含めた安定した経営方針を維持していることを示している。財務体質も安定しています。負債比率が低下する一方、流動比率は引き続き上昇傾向にあります。今年３代目ナム・テフン氏の単独経営に移行したオンラインカジノゲーム製薬が年商２０００億ウォンを達成し、中堅製薬会社として飛躍できるか注目される。

29日金融監督院の電子開示によると、オンラインカジノゲーム製薬の第3四半期累計売上高（以下「連結ベース」という）は約1322億ウォンで、前年同期（1148億ウォン）に比べ15．1％増加した。同期間の営業利益は342%増の77億ウォン、純利益も約43%増の64億ウォンとなった。昨年第３四半期の累計営業利益と純利益はそれぞれ約５８億ウォンと約４５億ウォンだった。第 3 四半期の累計営業利益率は 58% となり、過去 5 年間で最高となりました。昨年第 3 四半期の累計営業利益率は 50% でした。

特に、今年第3四半期までの売上高の増加を考慮すると、オンラインカジノゲーム製薬は今年も年間ベースで過去最高売上高を更新する可能性が高いと予想される。同社は2020年に売上高約1304億ウォンを記録し過去最高の業績を達成したが、2021年は新型コロナウイルス感染症終息によるマスク販売の減少で一時的に低迷した。その後、2022年に業績が回復して上昇傾向を回復し、2023年と2024年にはそれぞれ約1,354億ウォン、約1,565億ウォンの売上高を記録するなど業績向上傾向が続いた。今年は3年連続で過去最高の売上と過去最高の業績を達成する見通しだ。特に、主力製品である抗生物質や循環器疾患・脳血管疾患改善薬などの医薬品の売上増加が業績向上に寄与したと分析している。

オンラインカジノゲーム医薬品の外部成長に伴い、収益性も改善しています。前年比黒字となった2022年と2024年の営業利益率はそれぞれ42％、43％で同程度だった。一方、本年第3四半期の累計営業利益率は58%を記録し、収益性は引き続き改善傾向にあります。これは過去5年間で最も高い水準です。売上高の増加に伴い、売上原価率及び販管費率が低下したことが主な要因です。売上原価率は、2021年の545%から90ポイント減少し、今年第3四半期の累計では455%となりました。昨年第 3 四半期の累計売上原価率は 471% でした。また、過去5年間で唯一50％を超えていた2023年の販管費比率は511％だったが、今年第3四半期には累計で487％まで低下した。 2022年からは売上原価や販管費が絶対的に増加しているが、売上成長率がそれを上回っているため、コスト負担は相対的に緩和されているようだ。

オンラインカジノゲーム製薬の資産規模は売上の成長とともに拡大しています。 2021年末に約1398億ウォンだった総資産は、今年第3四半期末には1801億ウォンに増加した。同社は全体的に安定した財務構造を持っています。 2021年末時点で1038％だった負債比率は、今年第3四半期末には890％に低下した。一方、同期の流動比率は884%から1186%に上昇しました。現金および現金同等物も2021年末の79億ウォンから今年第3四半期末には181億ウォンに増加した。総資産に占める売掛金と在庫の割合は、2021年末の266％から今年第3四半期末の273％へと若干上昇したが、依然として同様の水準にある。通常、その割合が 30% 未満の場合、財務指標によれば重大な負担ではないと分類されます。要約すると、オンラインカジノゲーム製薬は財務の安定性と流動性を同時に改善し、全体的な財務体力を強化していると評価されます。

オンラインカジノゲーム製薬が2021年と2023年に損失を計上したという事実にもかかわらず、営業活動からのキャッシュフローは過去5年間毎年「プラス」を維持している。純損失を記録した2021年（約-16億ウォン）と2023年（-84億ウォン）でも、運転資本の調整と変動により営業キャッシュフローはプラスとなった。今年第３四半期の営業キャッシュフローは１０２億ウォンを記録し、１００億ウォンを超えた。これは、損益の変動に関係なく、営業キャッシュ生成能力が安定していることを示しています。

投資活動によるキャッシュフローは毎年「マイナス(-)」を記録。オンラインカジノゲーム製薬は過去5年間、毎年有形資産への投資を続けてきたが、2020年に111億ウォンを投資した後、大規模投資は限定的な水準にとどまっている。財務活動によるキャッシュ・フローは、年度ごとの借入金の増減により変動しました。 2021年、2022年、2024年は短期借入金の返済の影響によりマイナスとなった。今年の第 3 四半期には、短期借入金が増加し、プラスに転じました。

一方、オンラインカジノゲーム製薬は10月末、3代目オーナーのナム・テフン氏の単独代表制に移行した。これは、83歳のナム・ヨンウ名誉会長がCEOの職を辞任したためである。ナム代表はナム名誉会長の長男であり、オンラインカジノゲーム製薬創業者の故ナム・サンオク会長の孫である。 2009年にオンラインカジノゲーム製薬に入社後、2011年に営業管理室長、2013年に営業担当副社長、2014年に最高執行責任者（COO）を務めた。その後、2015年にCEOに任命され、2017年に社長に昇進した。

オンラインカジノゲーム製薬は22日、ナム社長を9年ぶりに副社長に昇進させ、3代目オーナーの単独経営体制をさらに強固にしたと評価されている。業界は今回の人事でオンラインカジノゲーム製薬が三代目オーナーの経営体制をさらに明確にし、経営権の継承を加速すると解釈している。ナム副会長は今後、COOとしての役割を含め、会社全体の事業と中長期的な成長戦略を統括し、将来の成長エンジンの確保と企業競争力の向上に注力する予定だ。」