最新 オンラインカジノ Alico Pharmaceutical turns to profit amid external growth Financial soundness ‘red light’ due to borrowing and CB burden

[バイオ記者カン・インヒョ] 収益不振に苦しんでいた最新 オンラインカジノが、売上高の伸びとともに業績も改善し、復活の兆しを見せている。今年上半期の売上高伸び率は2桁に回復し、半期売上高は1,000億ウォンを超え、成長傾向を考慮すると、今年初めて年間売上高が2,000億ウォンを超えるものと予想される。営業利益は上半期に黒字化し、本格的な収益回復軌道に乗った。しかしながら、借入金が増加を続け、負債比率も年々上昇していることが財務健全性のリスク要因として指摘されています。特に転換社債（CB）の期限前償還請求権（プットオプション）の返済圧力も経済的負担を増大させる要因と考えられます。

1824_2027

最新 オンラインカジノは、2018年にコスダック市場に上場した直後の2019年に初めて年間売上高1,000億ウォンを突破し、その後も着実に売上を伸ばし続けています。 2020年は約1,248億ウォン、2021年は約1,402億ウォン、2022年は約1,677億ウォン、2023年は約1,872億ウォン、昨年は約1,904億ウォンの売上高を記録した。特に、昨年の製品売上高は 2023 年と比較して減少しましたが、製品売上高は大幅に増加し、全体の売上高の増加につながりました。

2267_2505

しかし、今年上半期は売上高が13％近く増加し、初めて半期ベースで1000億ウォンを超え、営業利益も黒字に転じた。昨年上半期の売上成長率はマイナス85％と、売上は減少傾向にある。営業利益率も昨年上半期の－65％から今年は27％へと91ポイント上昇した。しかし、売上成長の詳細な構成を見ると、今年上半期は製品売上の割合が増加（91％→140％）したことがわかりました。

最新 オンラインカジノの利益回復の背景には外部成長だけでなく、売上原価や販売管理費の効率化などコスト構造全体の改善もあった。過去5年間50％を超えていた販管費比率は、今年上半期で初めて50％を割り、48％となった。売上原価率は2020年以降上昇傾向にあり、昨年の476％をピークに、今年上半期は471％と若干低下した。現在の研究開発比率は2023年に22%に引き下げられ、今年上半期までは同様の水準を維持している。

3387_3673

3682_3905

3914_4215

4224_4408

昨年の純損失の影響により、営業活動によるキャッシュフローはマイナスになりました。しかし、今年上半期には赤字が縮小し、改善の兆しが見られた。鎮川新工場などの有形資産への投資により、投資活動によるキャッシュフローは2021年から2023年にかけてマイナスとなった。しかし、2024年以降に大型投資が完了したためプラスに転じた。また、同年には金融商品の処分益をCBの繰り上げ返済に対応する資金として充当した。

5000_5173

最新 オンラインカジノの関係者は、「今年上半期はETC部門の脳血管、心血管、高脂血症、高血圧治療薬の売上拡大が業績を牽引した」とし、「マーケティング費用など販管費の削減やその他の売上の増加も営業利益の改善に貢献した」と説明した。

5361_5553